大信証券が韓電KPSの海外原発保全拡大で業績成長と予想

大信証券は韓電KPSについて、海外の原子力発電所保全市場への進出が今後の成長ドライバーになると22日に評価した。そのうえで投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は6万5000ウォンを維持した。前日の韓電KPSの終値は5万2800ウォンである。

ホ・ミンホ大信証券研究員は「原発の寿命延長に向けた性能改善・保全の拡大などにより、原発保全の売上高が増加すると予想される」と述べ、「ただし火力は計画予防保全の号機数減少や石炭火力発電所の廃止などで減少し、同時に送電線の保全は増加すると推定される」と語った。そのうえで来年の営業利益として、今年比5.8%増の1929億ウォンを提示した。

ホ研究員は「今年受注したルーマニア・チェルナボダ1号機の原子炉圧力管交換と設備改良工事の受注分（4850億ウォン）は、来年の第4四半期から事前作業の売上が発生する見通しだ」とし、「今後、世界の老朽原発の性能改善・保全市場への進出を拡大する展望だ」と述べた。

大信証券は、韓電KPSが今年第4四半期に売上高4535億ウォン、営業利益613億ウォンを計上すると推定した。いずれも前年同期比でそれぞれ5%、50%増の規模である。

ホ研究員は「火力発電の計画予防保全の物量が減少しても、原発保全の号機数が拡大し売上増加をけん引する」と述べ、「今年の経営評価等級の低下に伴う成果給減少の影響で費用も減少するだろう」と語った。