中国の限韓令（韓流制限令）解除への期待が弱まったうえ、7〜9月期（3四半期）の業績が振るわなかったことから、足元でエンターテインメント株の株価がなかなか力強さを見せられない。これに芸能人関連の論争まで重なり、短期的な悪材料が積み上がったとの評価が出ている。
13日、韓国取引所によると、今年11月以降（11月3日〜12月12日）にJYPエンターテインメントは15.7%下落した。同期間にSME（-13.14%）、HYBE（-12.17%）も株価は下落基調だった。この間、代表的なエンタメ銘柄を組み入れたKRX Kコンテンツ指数は8.94%下落し、KOSPIの騰落率（1.45%）を下回った。
エンターテインメント株は10月末、慶州で開かれたアジア太平洋経済協力会議（APEC）首脳会議を前に、限韓令解除への期待感に支えられて株価が上昇した。特に習近平中国国家主席が11年ぶりに訪韓するとの報が伝わり、韓中の文化協力への期待を高めた。
ただしAPEC後に韓中の文化交流で目立った成果が出なかったことで、投資家の期待はしぼんだ。加えてエンタメ株が3四半期に全般的に低調な業績を出し、投資心理が悪化した。
HYBEは今年3四半期に米国法人の事業構造再編に伴う一時費用と新規アーティストへの投資費用が集中し、上場以来初めて四半期赤字を記録した。JYPエンターテインメントは売上高が2326億ウォンで四半期ベースの過去最高を記録したが、営業利益は408億ウォンで前年に比べ15.7%減少した。ツアー規模拡大に伴う製作費と人件費の増加ペースがより速かった点が負担となった。
追い打ちをかけるように、最近のチョ・ジヌン、パク・ナレなど人気芸能人の論争でCJ ENMなどコンテンツ関連株が揺らぎ、エンタメ株全般にも飛び火したとの評価が出ている。ドラマや放送などの編成に支障が生じた場合、企業業績にも悪影響を及ぼしかねないとの懸念が強まっている。
ファン・ジウォンiM証券研究員は「エンタメ各社の3四半期業績が市場予想を下回るか、予想並みにとどまり業績モメンタムが弱化し、APEC終了後は短期的モメンタムも不在だった」と述べ、「現在、主要エンタメ各社の12カ月先行株価収益率（PER）は歴史的な下限水準まで低下した」と説明した。
もっとも証券街では、最近の株価下落にもかかわらずエンタメ業種の見通しを前向きに見ている。メリッツ証券は来年、SME・HYBE・YGエンターテインメント・JYPエンターテインメントの4社合算の売上高と営業利益をそれぞれ6兆8000億ウォン、9447億ウォンと推定した。これは今年比でそれぞれ40.9%、63.2%の増加規模で、エンタメ業種の急速な成長が見込まれるとの評価だ。
キム・ミニョンメリッツ証券研究員は「来年は大型知的財産（IP）であるBTSの完全体活動への期待とともに、低年次IPの収益化入り、現地化グループの成長余地が有効だ」と語った。