大信証券サムスン電機来年営業益最高更新予想33万ウォン目標

大信証券はSamsung Electro-Mechanicsについて、人工知能（AI）サーバー向け積層セラミックコンデンサー（MLCC）などを通じて来年最大の実績を記録すると10日に評価した。

同時に投資判断「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の29万円から13.8%引き上げた33万円に上方修正した。前営業日のサムスン電機の終値は26万9500ウォンである.

パク・ガンホ大信証券研究員は「来年の営業利益は1兆1400億ウォン規模で、2022年（1兆1800億ウォン）以降低迷していた最高値を更新する」と述べ、「全ての事業でIT比重は縮小し、収益性の高い車載用、産業用の売上が増加しながらミックス効果が表れる」と語った。

パク研究員はFC BGAの売上が全体の成長を牽引するとみている。パク研究員は「基板ソリューション内のFC BGA売上比重が今年第3四半期に50%を上回り、主力製品に浮上した」とし、「とりわけデータセンター、サーバーなどでAI比重が増加することがバリュエーション上方修正の重要な基準だ」と述べた。

あわせて技術的優位によりガラス基板市場の成長を主導すると見込んだ。半導体パッケージ基板企業でサーバー、データセンター分野へFC BGA事業を拡張している中で、ガラス基板事業が相乗効果を生むとの分析である。

パク研究員は「ガラス基板進出によりビッグテック企業の要求に積極的に対応できる」とし、「今年と来年は売上増加よりも収益性改善が相対的に高い時期だ」と付け加えた。