IBK投資証券は10日、LXセミコンについて、顧客企業内での二元化の影響と需要回復の遅れにより、今年第4四半期の業績回復は難しいと見込んだ。同時に目標株価を従来の7万8000ウォンから6万7000ウォンへ引き下げ、投資意見は「買い」を維持した。前営業日のLXセミコンの終値は5万2500ウォンである。
今年第3四半期、LXセミコンは売上高3944億ウォン、営業利益140億ウォンを記録した。これは前年対比でそれぞれ6.1%、59.1%減の数値だ。モバイルを除く全製品が前年同期比でマイナス成長となり、テレビ向け製品の売上高は前年同期比24%減の986億ウォンを記録した。チャンネル内の高い在庫水準とテレビ需要の減少が要因とみられる。
一方、モバイル部門の売上高は前年同期比14%伸びた。モバイル部門はiPhone 17シリーズの販売好調により、顧客企業内でのシェア競争が続く中でも成長を示した。
IBK投資証券は、今年第4四半期のLXセミコンの売上高が前年対比14.8%減の4280億ウォン、営業利益は16.2%減の256億ウォンを記録すると予想した。
カン・ミングIBK投資証券研究員は「セット需要の回復遅延と顧客企業内での二元化の影響を踏まえ、従来見通しに比べ売上高と営業利益の予想値をともに引き下げた」と述べた。
第3四半期にマイナス成長が深まったテレビ向けディスプレイドライバIC（DDIC）は、中長期的な需要減少により、年明けに予定されるグローバルスポーツイベントがあっても流れを反転させるのは難しい見通しだ。
カン研究員は「モバイルと情報通信（IT）部門も、トランプ起因の関税に備えた『プルイン（Pull-in）』効果の剥落に加え、中華圏パネルメーカーとのiPhone 17シリーズの物量競争により、前年同期比での成長を期待しにくい局面だ」と説明した。
続けて「新規事業として推進中の放熱基板およびマイクロコントロールユニット（MCU）も、業績に寄与するまでには相当な時間を要するだろう」と述べた。