ユアンタ証券は4日、LS ELECTRICについて、超高圧変圧器の生産能力拡大で供給余力が増し、高単価製品であるHVDC変圧器の平均販売価格（ASP）が改善していることから、外形成長が本格化すると分析した。同時に投資意見「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の38万円から60万円へ引き上げた。前営業日LS ELECTRICの終値は47万8500ウォンである。
ソン・ヒョンジョン ユアンタ証券研究員は27〜28日にLS ELECTRICの釜山工場を訪れた後、「釜山の超高圧変圧器の生産能力（CAPA）は2026年までに3倍に拡大する見通しだ」と評価した。
ソン研究員によれば、LS ELECTRIC釜山の超高圧変圧器事業の生産能力は売上ベースで2024年約2000億ウォンから2025年3500億ウォン、2026年6000億ウォンまで拡大する見通しである。
ソン研究員は「新たな人員を採用し、生産工程でのボトルネックを継続的に解消するなか、既存工場はすでにほぼ最大稼働に近い」とし、「12月に増設工場が稼働すれば、時間を多く要する適応期間なしに、初年度から稼働率を70〜90%まで引き上げられるだろう」と説明した。
需要面でもポジティブな変化が続いている。ソン研究員は「超高圧直流送電（HVDC）変圧器と人工知能（AI）データセンター需要が増加し、LS ELECTRICが手がける電力インフラ製品の構成が変わっている」とし、「このため製品のASPも上がり、収益性も同時に改善している」と説明した。
LS ELECTRICが子会社のLSパワーソリューション（LSPS）を編入したことも成長ドライバーとして挙げた。ソン研究員は「超高圧から中・低圧、配電用、船舶用変圧器まで電力機器全般を網羅するフルラインアップを整え、グループレベルでの外形成長と収益性改善が同時に期待できる」と述べた。
ソン研究員は続けて「LSPSが合流し、変圧器を束ねて供給するパッケージング・ターンキー受注の競争力が高まった」とし、「LSPSも年間2000億ウォン規模へ生産能力を拡大しており、グループ内のシナジー効果が一段と鮮明になっている」と語った。