NH證「NCSOFTがアイオン2で安定収益記録し目標株価32万ウォンに引き上げ」

NH投資証券は28日、NCSOFTについて新作「アイオン2」が安定的な成果を記録しており、既存ゲームの自社決済システム導入によって手数料削減効果が表れていると分析した。あわせて目標株価を従来の30万円から32万円に引き上げ、投資意見「買い」を維持した。前営業日NCSOFTの終値は21万3500ウォンである。

「アイオン2」は当初の懸念にもかかわらず、発売から1週間を超える中で市場に順調に定着している。アイオン2で1週間に生成されたキャラクター数は252万7698体、メンバーシップ購入アカウント数は27万5867件、外形（アバター）購入キャラクター数は55万6433体である。NCSOFTはリリース初期に150万以上の1日当たりアクティブユーザー（DAU）と、PC決済比率が90％以上であることを明らかにした経緯がある。

前日基準のモバイルアプリストア売上順位では「アイオン2」が6位である。「リネージュM」は12位、「リネージュ2M」は37位を記録している。

アン・ジェミンNH投資証券研究員は「NCSOFTの主要モバイルゲームがPC決済システムを導入したことで売上順位は下落したが、実際の決済ベースの売上高に変化はないと把握している」と述べた。

これを踏まえると、「アイオン2」は日平均15億ウォン以上の売上を記録しているとみられる。

手数料削減にも注目した。アン研究員は「今月から既存ゲームの自社決済システム導入により支払手数料を1121億ウォン削減できる」とし、「来年の支払手数料率は従来の25.4％から20.3％へ低下する見通しだ」と述べた。

続けてアン研究員は「新作モメンタム（上昇余地）は消失したが、業績成長を勘案して目標株価を引き上げた」と述べた。