SG証券発の株価暴落事態の核心人物であるラ・ドギョン氏が控訴審で懲役8年へと大幅減刑されたなか、裁判所が「相場操縦の利益が誰に帰属したのか確認できず、従前の捜査が不十分だった」と指摘し、キウム証券の「キム・イクレ・リスク」が再燃する雰囲気だ。
キム・イクレ前ダウキウムグループ会長は当時、検察から嫌疑なしの不起訴処分を受けた。ところが裁判部が従前の捜査の不十分さに言及したことで、再捜査の可能性が提起されている。
ソウル高裁刑事3部は25日、資本市場法違反などの容疑で起訴されたラ氏に懲役8年と罰金1465億1000万ウォン、追徴金1815億5831万5857ウォンを言い渡した。1審が宣告した懲役25年と比べ17年も減刑された。相場操縦として認定された金額が1審と比べ大きく減った結果である。
しかし資本市場業界の視線は減刑そのものより裁判部の一言に集まった。裁判部は「8銘柄暴落の直接原因と相場操縦の利益が誰に帰属したのかはまだ明らかでなく、十分に捜査されてもいない」と断言した。
業界では裁判部のこの一言がキム・イクレ前会長を直撃する可能性があるとみている。キム前会長は8銘柄の株価が暴落する直前、ダウデータの持ち株を売却して差益を得た。ダウデータはキウム証券の持株会社であり、SG事態の8銘柄の一つだった。
検察は当時キム前会長を不起訴としたが、裁判所が「捜査が不足していた」と公然と指摘し、再捜査の火種が生き返った状況だ。
キム前会長は暴落事態が発生する2取引日前の2023年4月20日、ダウデータの持ち株を1株4万3245ウォンで、総額605億ウォン規模のブロックディール（時間外大口売買）で売却した。その後ダウデータの株価は2日連続でストップ安となるなど4日で62%暴落し、1万6490ウォンに下落した。
ラ氏は「キム会長が高値で持ち株を処分し、株価を崩した張本人だ」として、キム前会長を株価暴落の背後として公に名指しした。
これに対しキム前会長は「ブロックディールの時点が偶然重なった」と容疑を否認したが、事態から1カ月で「グループ会長として社会的物議を醸しお詫びする」として会長職を辞任した。
その後、検察は昨年6月に「キウム証券が相場操縦情報をキム前会長に渡した状況はない」として不起訴処分を下した。
業界ではキウム証券のオーナーリスクが再び噴出するか注視している。キム前会長はすでに長男のキム・ドンジュン、キウムインベストメント・PE代表に承継を終えたが、公正取引委員会は依然としてキム前会長をダウキウムグループの総帥（同一人）に指定している。
実際、キム前会長はダウ技術とキウム証券を支配するダウデータの筆頭株主として残っている。ダウデータの持ち株のうち31.56%はキム前会長一家の会社であるイーマネーが保有し、キム前会長は23.01%の持ち株を持っている。
ただし再捜査が実際に行われるかは不透明だ。検察がすでに不起訴処分を下しているため、新たな証拠が発見されるか、高等検察庁の再起捜査命令なしには動きにくい。
証券業界のある関係者は「キウム証券が最近、金融当局から発行オンダ（発行短期社債）の認可を受けたが、キム・イクレ前会長の司法リスクが再浮上すれば、キウム証券に対する市場の信頼が低下し、事業に打撃を与える可能性がある」と指摘した。
これに対しキウム証券の関係者は「ラ氏一味が相場操縦に活用した差金決済取引（CFD）が店頭デリバティブであり、資本市場法上の処罰根拠がないため控訴審で減刑されたとみられる」とし、「ラ氏一味が利益を得られなかったからといって、裁判所がこれをキム・イクレ前会長と関係があると判断したわけではないとみている」と述べた。