Hanwha Investment & Securitiesは21日、第一企画について、小売り中心の非メディアマーケティングを軸に構成された事業ポートフォリオのおかげで来年も業績上方修正の余地が大きいと展望した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は2万6000ウォンを維持した。第一企画の前日終値は2万2100ウォンである。
第一企画は今年第3四半期の実績で売上高1兆1889億ウォン、営業利益959億ウォンを達成した。いずれも前年同期比でそれぞれ10.9%、0.3%増加した。純利益は649億ウォンで6.8%増えた。
キム・ソヘHanwha Investment & Securities研究員は「対外不確実性が大きかった厳しい環境でも同社の規模および利益の成長基調は堅調だった」と述べ、「年末の配当シーズンが到来すれば第一企画への関心も高まると期待する」と語った。
Hanwha Investment & Securitiesは第4四半期の広告業界の状況が有意に改善することはないと展望した。
キム研究員は「広告業界は通常第4四半期が最大の繁忙期だ」としつつも、「明確な業績改善シグナルは現れていないが、景気低迷で遅延していたプロジェクトが主要系列会社を中心に一部再開している」と述べた。
一方で、人工知能（AI）がマーケティング事業の予算を削減し得るとの懸念にもかかわらず、第一企画の業績は安定的だと見た。現在、国内外の広告メディア企業はAI導入によりマーケティング予算が縮小される可能性があると予想している。
キム研究員は「AI導入にもかかわらず、第一企画はすでに小売り中心の非メディアマーケティングを主とする事業ポートフォリオを整えている」とし、「主要顧客の来年の事業環境も改善し、来年は市場成長を大きく上回る安定的な業績を継続するだろう」と説明した。