KB証券は20日、2027年までにDラム市場が供給者優位へ再編され、メモリー需要が好況期に入りつつあるとして、SKハイニックスの目標株価を引き上げた。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来比19%引き上げた870,000ウォンと提示した。SKハイニックスの前日終値は562,000ウォンである。
KB証券は今回の目標株価引き上げの理由として、▲2027年までにDラム市場が供給者優位に変わり、SKハイニックスの高帯域幅メモリー（HBM）と汎用Dラムの価格交渉力が上昇すること ▲メモリー需要が1995年のインターネット普及以降30年ぶりに好況期に入りつつあり、今後のメモリー価格上昇の直接的な恩恵が見込めること、を挙げた。
キム・ドンウォンKB証券リサーチ本部長は「特に2026〜2027年にメモリー供給の短期的な増加が難しい状況で、ヨンイン半導体クラスターの稼働が2028年上半期に予定されており、向こう2年間はメモリー供給不足が深まる」と述べ、「2027年までSKハイニックスは高い営業利益成長率を達成する見通しだ」と説明した。
KB証券は、SKハイニックスの2027年営業利益成長率が今年の見通しより84%、来年の見通しより89%増加すると分析した。
KB証券は、今後Dラムの需給不均衡が少なくとも2年間続くと見込み、SKハイニックスの第4四半期業績として売上高28兆1,000億ウォン、営業利益15兆1,000億ウォンを予測した。これは過去最高を更新し、市場コンセンサス（平均見通し）を上回る数値である。
キム本部長はSKハイニックスについて「インターネット普及期以降30年ぶりに到来したメモリー好況の最大の受益銘柄だ」とし、「来年の新規参入があってもHBM市場シェアの60〜65%を占め、独占的な供給地位の維持が見込まれる」と述べた。
あわせて来年の業績として営業利益81兆ウォン、純利益70兆ウォンを見込むとした。
キム本部長は「SKハイニックスは人工知能（AI）半導体の心臓であるHBM、大容量サーバーDラム、eSSDなどAIメモリーのあらゆる分野で独占・寡占的な供給地位を維持しており、事実上、敵なしと評価される」と評価した。
SKハイニックスの株価が115万ウォン、時価総額は最大840兆ウォンに達し得るとの推定も示した。キム本部長は「2028年以降もメモリー好況が長期にわたり続くと仮定し、マイクロンのバリュエーション（評価価値）を適用すれば、SKハイニックスの時価総額は840兆ウォンに達する」と述べ、「今後の上昇余地は十分だ」との見通しを示した。