米国発の人工知能（AI）バブル論の余波で韓国株式市場が2日連続で下落した。外国人資金の流出が続き、KOSPIは3930台も割り込んだ。ただし個人資金が流入したおかげで指数の下落幅は大きくなかった。
19日、KOSPIは前営業日比24.11ポイント（0.61％）安の3929.51で取引を終えた。外国人が1兆ウォン超を純売りし、下落を主導した。
この日KOSPIは前営業日より小幅高の3966ポイントで寄り付いたが、寄り付き直後に下落に転じて3854ポイントまで落ちた。前日、米国株式市場がAIバブル論への懸念で揺らぐと、大型半導体セクターを中心に売りが出た。
しかし午前中に下落幅は大きく縮小した。個人資金の流入の影響である。この日、個人は4000億ウォン超を純買いした。機関も6000億ウォン超の買い越しとなったが、このうち相当分は上場投資信託（ETF）に流入した個人資金と推定される。株式市場に流入した家計資金が指数の下値を支えた格好だ。指数は取引時間中に上昇へ転じる場面もあったが、もみ合いの中で上下を繰り返し、結局下落で引けた。
個人資金は流入しているものの、AIバブル論をめぐる論争は過熱している様相だ。米国の金融市場では、巨額資金をAI分野に投資したビッグテック企業の収益性が悪化するとの懸念が続き、ハイテク株が急騰落している。
これまで韓国株式市場が4200台を超えて史上最高値を更新した主な原動力は、サムスン電子やSKハイニックスなど大型半導体企業の業績がAI産業の成長で大幅に改善されるとの期待だった。ところがAI投資にバブルが含まれているという声に力が集まり、大型半導体株が調整を受け、相場の上昇基調にもブレーキがかかった。
米連邦準備制度理事会でタカ派的（金融引き締めを好む）発言が出て、12月の利下げ期待がしぼんでいる状況も投資心理を冷やしている。
この日KOSDAQも下落して引けた。前営業日比7.38ポイント（0.84％）安の871.32で取引を終えた。外国人が約700億ウォンを純売りした一方、機関と個人は買い越しだった。
足元で堅調だったバイオセクターが下落した。時価総額上位のうちAlteogenが3％近く下げ、LigaChem Biosciences、HLBも下落した。
韓国時間で20日未明にエヌビディアの決算発表が予定されている。決算発表と米国株式市場の動きが20日の韓国株式市場に影響を及ぼす見通しだ。