IBK投資証券は18日、外食および団体給食市場が構造的に大手事業者に有利へと転換すると予想すると述べ、CJ フレッシュウェイについて成長性が持続すると展望した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は4万8000ウォンを維持した。CJ フレッシュウェイの前営業日の終値は2万6800ウォンである。
CJ フレッシュウェイは今年第3四半期、連結基準で売上高9012億ウォン、営業利益337億ウォンを記録した。いずれも前年同期比で8.3%、19.5%増加した数値である。特に売上高は四半期として過去最高を達成した。
部門別では食材流通で6670億ウォンの売上を上げ、団体給食部門で2274億ウォンの売上を記録した。
ナム・ソンヒョンIBK投資証券研究員は「消費景気の鈍化と外食産業の不振が続く中で達成した数値という点で肯定的に判断する」と説明した。
特に第3四半期の業績について、外形的成長だけでなく質的にも肯定的だと評価した。ナム研究員はまずその理由について「景気鈍化で低価格食材の攻勢が続く中、フランチャイズ向け供給比率の拡大を通じてシェア拡大を継続した」と説明した。
また、病院、キッズ、インチョン空港コンセッションなど団体給食事業部のポートフォリオ拡大効果とオンラインチャネルの多角化戦略により、外形と収益性が同時に改善した点を挙げた。
IBK投資証券はCJ フレッシュウェイの成長が続くと展望した。大半の食材企業は大規模投資負担によりインフラ投資を積極的に進めにくい状況であるためだ。
特にCJ フレッシュウェイの業績成長をけん引する要因3つとして、▲自社物流サービスの構築によりフランチャイズおよびオンラインでのシェア拡大が可能 ▲製造能力を通じて乾式厨房（キッチンレス）戦略を効率的に運営 ▲企業間取引（B2B）の製造およびソリューションを提供できる製造ラインの構築、などを挙げた。
ナム研究員は「外食および団体給食市場は構造的に大手事業者に有利へと転換すると予想する」とし、CJ フレッシュウェイの業績が構造的に改善すると展望した。