大信証券は17日、DB損害保険について保険業況は良くないものの、その中でも相対的に改善の可能性が最も大きいと評価した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の12万円から13万6000円へと13%引き上げた。DB損害保険の前日の終値は13万2400円である。
DB損害保険は今年第3四半期に純利益2930億ウォンを計上した。前年同期比で35.4%減の数値である。コンセンサス（4045億ウォン）も27.6%下回った。
パク・ヘジン大信証券研究員は「業績が予想を下回ったのは、予実差損失の拡大、自動車保険の損益が赤字に転じた影響だ」と分析した。
先に業績を発表した保険会社の状況を見ても、危険損害率が上昇し、保険金の予実差損失が1500億ウォン発生したと伝えた。
パク研究員は「競合他社と比べても大きな差だ」とし、「これは発生事故負債（IBNR）の反映額が当四半期に非常に大きかったためだ」と付け加えた。第3四半期の予実差損失が拡大したのは、IBNR積立による一時的要因がより大きく影響したという説明である。
DB損害保険は今年に入り四半期ごとに損害率の上昇幅が大きくなっている。パク研究員は「IBNRもこれに比例して積み立てる影響がある」と補足した。
ただし第4四半期からはこうした趨勢が緩和すると見込まれた。DB損害保険は10月の経験料率調整を通じ、保険金請求が急増している疾病手術担保、賠償責任担保などに限り保険料の大幅な引き上げを実施する予定であり、これにより第4四半期からこの趨勢は緩和すると予測されるとパク研究員は説明した。
一方、保険契約マージン（CSM）関連の新契約は前年同期比6.7%減の7240億ウォンとなった。パク研究員は「新契約によってCSMの外形成長は続くとみられるが、保険損益の不振は持続すると予測される」と述べた。