国内外の株式市場が上昇基調を続けるなか、株式型ファンドに投資できる個人年金商品である年金貯蓄ファンドの利回りが今年に入り9月末までで20%を超えた。一方、同期間の年金貯蓄保険の利回りは韓国銀行の基準金利（2.5%）より低かった。年金貯蓄保険の低迷が続くと、年金貯蓄ファンドへ口座を移す事例が増えている。
11日金融監督院によると、今年に入り9月末までに証券会社・信託会社46社の年金貯蓄ファンドの平均利回りは23.49%だった。昨年の平均利回りは4.33%だった。年金貯蓄ファンドは加入者が直接、株式型・債券型ファンドに投資できる商品である。KOSPI指数は昨年末の2399.49から9月末に3424ポイントとなり、42.7%上昇した。
生命・損害保険会社27社が運用する年金貯蓄保険の今年の平均利回りは9月末までで2.47%だった。これは9月の大手銀行の1年満期預金金利（2.54%）や韓国銀行の基準金利より低い水準である。直近10年の年平均利回りは1.74%で年平均の物価上昇率を下回る。年金貯蓄保険に加入すると事実上の損失ということだ。
年金貯蓄保険は保険会社が毎月算定する公示利率に基づいて利息が付く。公示利率は国債・社債などの市場金利と連動しているが、事業費と手数料を差し引くため、利回りは市場金利より低くなる。
年金貯蓄保険は元本が保証され、生命保険会社の商品は死亡するまで年金を受け取ることもできるが、利回りが低く敬遠されている。年金を受給する前であれば、税金を払わずに年金貯蓄ファンドへ移換できる。昨年の年金貯蓄ファンドの契約件数は430万件で、年金貯蓄保険（411万9000件）を初めて上回った。
年金貯蓄全体に占める年金貯蓄保険の比率は2016年の74.4%から昨年は64.1%へ低下し、年金貯蓄ファンドの比率は同期間に8.1%から22.4%へ上昇した。利回り算定に集計される積立金規模は、年金貯蓄保険が今年第3四半期末に70兆7001億ウォンで、昨年末（71兆0133億ウォン）より3132億ウォン減少した。同期間に年金貯蓄ファンドは17兆8124億ウォンから20兆9352億ウォンへと17.5%増加した。
銀行が運用する年金貯蓄信託の利回りは今年に入り9月末までで5.32%だった。9月末時点の積立金は8兆3016億ウォンで、昨年末（8兆5761億ウォン）より減少した。年金貯蓄信託は2018年から販売が中止されている。