ハナ証券は10日、ハンコックタイヤ・アンド・テクノロジーについて第3四半期の業績が予想を大きく上回ったと評価し、目標株価を引き上げた。投資判断は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来比25%引き上げた6万ウォンを提示した。ハンコックタイヤ・アンド・テクノロジーの前営業日の終値は4万9350ウォンである。
ハンコックタイヤ・アンド・テクノロジーの第3四半期業績は市場の期待値を上回った。2025年第3四半期の連結ベース売上高は前年同期比122%増の5兆4100億ウォンとなった。営業利益は前年同期比25%増の5860億ウォンを記録した。とりわけ第3四半期の営業利益はコンセンサス（市場予想値）3340億ウォンを43%上回る好業績となった。
ソン・ソンジェハナ証券研究員は「今年第1四半期から新規に熱管理部門であるハンオンシステムが連結編入され、変化率が大きかった」と説明した。
タイヤ部門の売上高と営業利益は前年同期比でそれぞれ11%、10%増の2兆7100億ウォン、5192億ウォンを記録した。ソン研究員は「売上高の増加には重量、販売価格、為替などがいずれもポジティブに寄与した」とし、「北米市場の第3四半期売上は減少したが、韓国で20%、欧州で18%、中国で3%の売上成長を記録した」と明らかにした。
ソン研究員は「タイヤ本業の優れたファンダメンタルズが、ハンオンシステムの買収および追加増資参加に対する否定的な認識を部分的に相殺した」と分析した。
また、最近は関税に対応して販売価格を引き上げたうえ、欧州を中心に高価格帯タイヤの販売比重が増えたことでミックス効果も発生中である。一方、主要原材料の投入原価および物流費は低下しており、販売価格に対する原価収益性が改善している。
ハンコックタイヤ・アンド・テクノロジーは最近のカンファレンスコールで、米国の関税コストがタイヤ売上高の1%を占め、関税への対応として7月までに販売価格を引き上げたほか、市場状況に応じて追加的な価格引き上げも検討できると明らかにした。
ソン研究員は「米国内の競争強度は激化していたが、第3四半期には低価格タイヤの輸入数量が縮小し、緩和した」と分析した。
テネシー工場の増設は計画どおり進行中であり、増設完了のスケジュールに合わせて販売活動を強化する予定である。欧州市場も冬用タイヤ装着義務化の政策が続いており、売上成長にポジティブだと見込んだ。