メリッツ証券が大徳電子を買い格上げ目標株価6万ウォンに引き上げ

ヤン・スンス・メリッツ証券研究員は5日、大徳電子について、今年第3四半期にメモリーと非メモリー、多層プリント配線板（MLB）の全てで期待を上回る実績成長を示し、244億ウォンの営業利益を計上したと明らかにした。

ヤン研究員は同日、大徳電子の投資意見を「買い」、適正株価を従来の3万4000ウォンから6万ウォンへ上方修正した。これは前日終値（3万9400ウォン）より52.3%高い水準である。

今年第3四半期の大徳電子は、非メモリー部門で車載以外にも半導体ベースのデータ記憶装置（SSD）コントローラーやデータセンター向けバッファーチップなど主要アプリケーションの拡大効果により赤字幅が大きく縮小した。

ヤン研究員は、一部のビスマレイミド・トリアジン（BT）基板について、原材料価格の上昇と供給不足に伴う需給の逼迫を背景に値上げに成功したと把握していると述べた。

メモリー部門では、デスクトップ、サーバー、データセンターのようなコンピューティング環境で主に使用されるDDR5、GDDR7、LPDDRなどのランダムアクセスメモリ（RAM）需要が実績の伸長を牽引した。MLB部門も人工知能（AI）アクセラレーターおよびネットワーク向けで売上成長を記録し、全般的な実績好調の流れに寄与した。

ヤン研究員は「工場稼働率が約90%水準に達しており、短期的な追加上昇余地は限定的と判断するが、ライン転換効果により再び稼働率上昇の余地が十分に確保されると予想する」と語った。ヤン研究員は2026年の大徳電子の営業利益見通しを44.4%引き上げた1525億ウォンと示した。

続けてヤン研究員は「短期間で急峻な業績予想上方修正が見込まれるため、追加的な株価上昇局面に入ると判断した」と付け加えた。