最近オンラインコミュニティで証券会社の窓口を訪れたある僧侶の写真が話題になっている。無所有の境地に至ろうと修行する僧侶までもが投資に乗り出すほど、株式市場の熱気が高まっているという意味である。市場ではこれをめぐり「天井シグナルを知らせる人間指標」という言葉も出ている。
前日KOSPI指数は個人投資資金の流入に支えられ、史上初めて4200台を突破した。KOSPIの主力銘柄であるサムスン電子とSKハイニックスはいずれもそれぞれ11万ウォン、60万ウォン台を突破し、高値更新の行進を続けた。買いが強まる中、SKハイニックスは投資注意銘柄に指定された。
KOSPIが年初来比で75%を超えて上昇し、「高値論争」が再び頭をもたげている。KOSPIの12カ月先行PBR（株価純資産倍率）はすでに2021年の高値（1.23倍）を上回った。PBRは指数の過大評価状態を測る尺度であり、短期的にはバリュエーションが過熱圏に入ったとの指摘が出ている。
イ・ギョンミン大信証券研究員は「今月のKOSPIは短期的な過熱を解消し、売り物を吸収する局面に入る可能性がある」とし「KOSPIの4100台以上はオーバーシューティング（Over shooting・一時的な暴騰）である可能性が高い。短期のボラティリティに警戒し、リスク管理に集中すべきだ」と助言した。
ドル建てで見てもKOSPIは歴史的高値（1400台）に接近した状態である。最近のKOSPI上昇を主導した外国人投資家も価格負担を感じざるを得ないという意味である。実際、9月初めに32%台だったKOSPIの外国人保有比率は10月初めにかけて34%台まで急騰した後、上昇ペースが鈍化している。
短期的な過熱シグナルが現れているものの、個人投資家は来年まで続くプラス要因に注目している様子だ。米連邦準備制度の利下げ、政府の株式市場てこ入れ政策、グローバルな人工知能（AI）・半導体スーパーサイクルに伴う企業利益の上昇などが「オチョンピ（KOSPI 5000）」達成への期待感を高めている。
一部では指数の上昇が止まっても、個別銘柄を中心とした物色相場が形成されるとの分析も出ている。ピョン・ジュンホIBK投資証券研究員は「年末からKOSDAQ市場をはじめとする物色相場が醸成される」とし「特に半導体、素材・部品・装置、バイオ、二次電池銘柄が出発点になる見通しだ」と述べた。