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‘文 대통령님 감사합니다’…4천억 평가차익, 최태원 SK회장

  • 박현익 기자
  • 입력 : 2017.06.02 09:00

    기업 투명성과 주주가치를 제고하려는 문재인 신정부의 정책 효과로 재벌 ‘회장님’들이 의도치 않게 수혜를 입은 것으로 나타났다.

    최근 스튜어드십 코드 도입과 배당 확대 등 기업 지배구조 개편과 관련한 정책 기대감으로 지주회사의 주가가 크게 올랐다. 코스피 상승장에서 자회사들의 주가가 상승한 점도 지주사 주가에 긍정적인 영향을 미쳤다.

    지주회사는 모회사, 또는 지배회사라고도 하며 주식 소유를 통해 다른 자회사들을 거느린 회사다. 재벌 그룹이 계열사를 경영하는 데 중추 역할을 하기 때문에 오너 일가가 상대적으로 많은 지분을 갖고 있다.

    ‘文 대통령님 감사합니다’…4천억 평가차익, 최태원 SK회장
    지주사의 주가상승은 지배 주주의 자산가치 상승으로 이어졌다. 오너 일가는 지주사의 주식 수를 많이 보유하고 있어서 지주사 주가 상승에 따른 자산 증식 효과가 다른 주주에 비해 크다.

    지주사 주가 상승의 최대 수혜자는 최태원 SK 회장이다. SK(034730)주가는 문재인 정부 출범 이후부터 지난 5월 31일까지 9.40%(2만3500원) 올랐다. 최 회장이 보유하고 있는 SK 주식 수는 약 1600만 주다. 주가 상승분에 주식 수를 곱했을 때 최 회장은 3869억원 만큼 자산가치가 증대하는 효과를 봤다.

    ‘文 대통령님 감사합니다’…4천억 평가차익, 최태원 SK회장
    마찬가지로 구본무 LG 회장은 1771억원, 김승연 한화 회장은 1258억원의 차익을 봤다. 지난 4주일 동안 LG(003550)주가는 12.66%(9100원) 올랐다. 한화(000880)한화우(000885)는 각각 16.57%(6800원), 34.14%(7050원) 올랐다.

    4년 만에 경영에 복귀한 이재현 CJ 회장의 CJ(001040)지분 가치는 같은 기간 982억원 늘어났다. 이재현 회장의 지분율은 CJ 전체 주식 수 중에서 40%가 넘을 만큼 타사 오너에 비해 비중이 큰 편이다. 하지만 CJ 주가가 약 4%만 오르며 상대적으로 다른 지주사에 비해 덜 올랐고 SK나 LG, 한화 그룹 회장들에 비해 아쉬운 성적을 거뒀다.

    GS(078930)두산(000150)은 주가상승률로 따졌을 때 가장 많이 올랐지만 각 그룹 회장들의 지분율이 높지 않아 큰 차익을 얻지 못했다. 허창수 GS 회장의 주식 가치는 610억원 늘어났다. 박정원 두산 회장의 경우 242억원 늘어났다.

    조현준 효성 회장이 보유하고 있는 효성(004800)의 가치는 1072억원, 그의 아버지 조석래 전 회장은 766억원 증가했다. 구자열 LS 회장의 주식 가치는 47억원 늘어났다.

    한편 지주사는 아니지만 사업을 영위하며 그룹 지배의 중심의 되는 지주사 관련주도 강세를 나타냈다. 삼성물산(028260)의 주가는 지난 31일까지 1만1000원 올랐다. 삼성물산 주식 약 3300만주를 보유 중인 이재용 삼성전자(005930)부회장은 3594억원의 자산 증식 효과를 봤다.

    정의선 현대차(005380)부회장은 현대글로비스(086280)주가 상승에 830억원, 신동빈 롯데그룹 회장은 롯데제과(004990), 롯데쇼핑(023530), 롯데칠성(005300), 롯데칠성우(005305), 롯데푸드(002270)주가 상승에 1302억원의 자산가치 상승이 있었다.

    ‘지배구조로 본 글로벌 기업전쟁’의 저자 강성부 LK 투자파트너스 대표는 “최근 지주사 가치 상승은 배당 확대와 그에 따른 현금흐름 개선에 대한 기대감이 반영된 것”이라고 지적했다.

    강 대표는 “지주사 주가가 오르면 오너 입장에서 지분 가치가 커진다는 장점도 있지만 더불어 새로운 사업을 하거나 기존 사업에 투자를 늘릴 때 좋은 발판이 될 수 있다”며 “똑같이 10%를 증자해도 주가가 비쌀 때 더 많은 자금을 모아들일 수 있기 때문”이라고 설명했다.

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